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Electrometalurgia

Ferroglobe
Torre Espacio
Ps de la Castellana 259-D Pta 49
28046 Madrid. España
www.ferroglobe.com
T: +34 91 590 3219
F: +34 91 562 8227

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FerroPem-Fabrica-de-Pierrefitte
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FerroPem-Fabrica-de-Montricher
FerroPem-Fabrica-de-Montricher
FerroPem-Fabrica-de-Les-Clavaux
FerroPem-Fabrica-de-Les-Clavaux
FerroAtlantica-Fabrica-Sabon
FerroAtlantica-Fabrica-Sabon
FerroPem-Fabrica-de-Laudun
FerroPem-Fabrica-de-Laudun

DIVISIÓN ELECTROMETALURGIA


El Grupo Villar Mir desarrolla su actividad en el sector de electrometalurgia a través del Grupo Ferroglobe.


El Grupo Ferroglobe es el líder mundial en la producción de silicio metal y uno de los más importantes productores de ferroaleaciones del mundo.

Cuenta con 68 hornos con 1.484 MW de potencia instalada.

Dispone de una cartera de productos diversificada con una capacidad de producción algo superior a un millón quinientas mil toneladas anuales:

Capacidad de producción

Desde el año 1998 en que se adquirió FerroVen, el Grupo ha basado su estrategia en una fuerte expansión a nivel internacional.

El Grupo tiene en la actualidad veintitrés centros de producción en ocho países, cinco en España, seis en Francia, cinco en Estados Unidos, tres en Sudáfrica, uno en Canadá, uno en Argentina, uno en Venezuela y otro en China.

El Grupo está implantado globalmente con una sólida presencia en Europa Occidental y en América del Norte, y especialmente en EE.UU. y Canadá.

El segundo elemento fundamental de su estrategia es su firme apoyo a la I+D+i como medio más eficaz para el mantenimiento de unos elevados niveles de competitividad en un mercado cada vez más global. Una muestra de ello es su importante capacidad tecnológica en uno de los sectores con más futuro: el sector del silicio metal.

Ferroglobe

El Grupo Villar Mir desarrolla su actividad en el sector de electrometalurgia a través del Grupo Ferroglobe. La División de Electrometalurgia alcanzó una cifra de ventas de 1.162 millones de euros en 2015, lo que ha supuesto un incremento del 8% con respecto a la cifra alcanzada en el año 2014.

Las ventas de la División de Electrometalurgia han representado en 2015 el 16% de la cifra de ventas consolidada de Grupo Villar Mir.

División de Electrometalurgia

Las principales magnitudes financieras de la División de Electrometalurgia son las siguientes:

 

Principales magnitudes financieras

Principales factores que afectan a los resultados

Precios de Venta

El resultado de Ferroatlántica está claramente relacionado con los precios de venta, que se ven influidos por diferentes factores que varían entre los dos segmentos de la empresa.

Los precios de las aleaciones de manganeso han mostrado una vinculación directa con el precio del mineral de manganeso. En 2015 hemos observado dos tendencias diferentes. Durante el primer semestre del año, se ha producido una gran demanda gracias al buen comportamiento de la industria siderúrgica, que ha ayudado a los precios de las aleaciones de manganeso. Desde junio, los precios han caído, con una disminución significativa en los de las materias primas y, concretamente, del mineral de manganeso. Esto ha repercutido en la evolución de los precios.

Los precios de mercado del silicio metal han experimentado una evolución similar. En el primer semestre del año evolucionaron positivamente gracias a la elevada demanda en la industria química, así como a una oferta contenida. En el segundo semestre se produjo un retroceso en los precios como en el caso de las aleaciones de manganeso.

Con la política de precios de Ferroatlántica, que está dirigida a reducir la dependencia de los precios del mercado al contado, los precios aplicados a sus contratos a plazo son resultado de (i) un precio base que representa un margen sobre los costes reales, que se calculan una vez al año, y (ii) el precio del mercado al contado, que normalmente se establece por referencia a los precios al contado de CRU para cada producto determinado, al que puede aplicarse una prima o descuento mediante un análisis caso por caso. Ferroatlántica vende algunos productos de alta calidad, cuyo precio no está directamente relacionado con los precios del mercado al contado.

Coste de las materias primas

Las principales materias primas consumidas por el Grupo Ferroatlántica son el mineral de manganeso, el carbón, el cuarzo, la madera y el carbón vegetal. El mineral de manganeso es el de mayor peso en los costes de las aleaciones de manganeso. En el año 2015 el 98,17% de los 62 millones de dólares de gastos del Grupo Ferroatlántica en mineral de manganeso se atuvo a los acuerdos contractuales de uno a tres años de duración con los productores de mineral de manganeso, mientras que el 1,83% restante se gastó en adquirir mineral de manganeso en el mercado internacional al contado. El carbón, que cumple criterios de contenido de cenizas y otras propiedades físicas, se utiliza como un importante reductor en la producción de aleaciones de silicio. En 2015 el carbón representó un gasto de 86 millones de dólares para el Grupo Ferroatlántica. La madera es un elemento importante para la producción de aleaciones de silicio y se utiliza para obtener carbón vegetal, que se emplea como un reductor en las plantas chinas y sudafricanas del Grupo Ferroatlántica. El gasto en madera del Grupo Ferroatlántica ascendió a 44,6 millones en 2015.

El Grupo Ferroatlántica satisface el 45% de sus necesidades del cuarzo del obtenido en sus propias minas en España y Sudáfrica. Sus plantas en Francia y China obtienen el cuarzo de terceros. El consumo total de cuarzo en 2015 representó un gasto de 71,4 millones de dólares.

Energía

La energía constituye el gasto más importante para la mayoría de los productos de Ferroatlántica distintos de las aleaciones de manganeso. Ferroatlántica se centra en reducir los precios de la energía y el consumo unitario en todas sus operaciones, concentrando su producción de aleaciones de manganeso y silicio en periodos en los que dichos precios son más bajos. En 2015 el consumo total de energía de Ferroatlántica fue de 6,322 GWh, lo que representa un gasto total de 180,7 millones de euros. Los contratos de energía de Ferroatlántica varían dependiendo del país. En España, Sudáfrica y China (que en conjunto representaron el 53% del consumo total de energía de Ferroatlántica en 2015) los precios de la energía son principalmente precios diarios o al contado con importantes fluctuaciones estacionales, mientras que en Francia y Venezuela Ferroatlántica tiene suscritos contratos de energía que le proporcionan tarifas planas o casi planas durante la mayor parte del año.

En España Ferroatlántica obtiene un descuento en una parte de sus costes de energía a cambio de un acuerdo para interrumpir la producción y, por lo tanto, el uso de energía, previa solicitud. Ferroatlántica utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir parcialmente los riesgos relacionados con la volatilidad del precio de la energía en España. En Francia, hasta 2015, FerroPem tenía acceso a unos precios energéticos relativamente bajos como resultado de un descuento sobre las tarifas “verdes” de Électricité de France. Estas tarifas verdes expiraron a finales de 2015 y el Gobierno estableció una nueva regulación para los consumidores de energía más intensivos. Con este nuevo reglamento, los precios de la energía en Francia estarán parcialmente sujetos a los mercados de energía mayorista, pero disfrutarán de condiciones favorables en partes reguladas de las tarifas energéticas y de descuentos en los servicios ofrecidos al sistema.

Además, el nuevo sistema evita la necesidad de cerrar sus fábricas en enero y febrero, cuando los precios de la energía se encuentran históricamente en su punto más alto.

En Venezuela Ferroatlántica tiene acceso a unos precios energéticos bajos y estables en dólares estadounidenses a través de un contrato a largo plazo con el proveedor local de energía, ya que sus fábricas están situadas cerca de cinco centrales hidroeléctricas. En Sudáfrica el Organismo Nacional Regulador de la Energía (NERSA) controla los precios de la energía y los aumentos de precios se anuncian públicamente con antelación. En China Ferroatlántica compra energía a la red a una tarifa fija. Durante la estación seca, que se extiende desde enero hasta mayo, Ferroatlántica paraliza sus operaciones en China debido a los altos costes de la energía.

Fluctuación de los tipos de cambio

Los costes de producción de Ferroatlántica dependen en gran medida de factores locales, con la excepción del coste del mineral de manganeso y del carbón, mientras que los precios de sus productos responden más a factores globales. La fuerza relativa de las monedas funcionales de las filiales de Ferroatlántica influye en su competitividad en el mercado internacional, especialmente en el caso de las plantas de Venezuela y Sudáfrica, que exportan la mayoría de su producción a Estados Unidos y la Unión Europea.

En Sudáfrica, desde 2012, el rand ha perdido valor frente al dólar estadounidense y el euro a un ritmo mayor que el diferencial de inflación con Estados Unidos y la zona euro, de modo que la competitividad de las fábricas sudafricanas ha aumentado durante este periodo. En Venezuela la devaluación del bolívar en febrero de 2013 (de 4,3 a 6,3 VEF por dólar estadounidense) fue insuficiente para compensar el diferencial de inflación entre este país y Estados Unidos desde 2012, lo que generó una pérdida de 23,1 millones de dólares en nuestras operaciones en Venezuela en 2013. Esta tendencia se invirtió en febrero de 2014 cuando el Gobierno de Venezuela aprobó un nuevo tipo de cambio para las empresas de exportación de 49,99 VEF por dólar estadounidense. En enero de 2016 el tipo de cambio para las empresas de exportación se fijó en 199 VEF por dólar estadounidense.

La actual pérdida de valor del euro frente al dólar estadounidense ha dado lugar a una importante diferencia entre los precios del mercado al contado en dólares estadounidenses y en euros para el metal de silicio en particular, lo que refuerza la competitividad de nuestras unidades de producción europeas en los mercados internacionales.

Cambios regulatorios

Las operaciones energéticas de Ferroatlántica están sujetas a la regulación gubernamental. En España, el marco normativo aplicable a los productores de electricidad sufrió importantes cambios en 2013. La regulación aplicable previamente a las energías renovables fue suprimida y se estableció un nuevo marco normativo a través de la promulgación del Real Decreto-Ley 9/2013. El desarrollo de este nuevo marco continuó con la aprobación de la ley del sector eléctrico en España en diciembre de 2013 y se completó con la promulgación del Real Decreto 413/2014 y la Orden IET/1045/2014.

Como resultado de los cambios normativos, desde julio de 2013 Ferroatlántica ha vendido la electricidad que genera a precios de mercado, optimizando su producción a través del funcionamiento durante horas punta y participando en los mercados de “servicios auxiliares” en lugar de a precios garantizados que ofrecen una prima sobre los precios de mercado, con la excepción de la energía obtenida en la planta de Novo Pindo en Galicia, que continúa recibiendo una prima. Se espera que la nueva normativa permita a Ferroatlántica continuar participando en los mercados de “servicios auxiliares”. Los nuevos acuerdos de suministro de energía que se han firmado en 2016 para nuestras plantas francesas han conseguido evitar esta interrupción estacional.

Globe Specialty Metals

Visión general y últimos acontecimientos

El crecimiento de la demanda global de los clientes se ha desacelerado en 2015 para el silicio metal y las aleaciones de silicio, lo que ha provocado que las toneladas enviadas a todo el mundo sufrieran una brusca caída desde el cuarto trimestre del ejercicio 2015. Globe aún tiene demanda de silicio de clientes de los sectores químico, automovilístico y solar. El mix de ventas ha permanecido igual en el primer trimestre del ejercicio 2016 en comparación con el cuarto trimestre del ejercicio 2015, y las ventas de silicio metal han supuesto el 57% de las ventas totales. Conforme la demanda pasa de las aleaciones de silicio al silicio metal, Globe está preparada para cambiar rápidamente los hornos entre productos en una planta de Estados Unidos para satisfacer las necesidades de sus clientes.

Desde comienzos de 2015 los precios del silicio metal y las aleaciones de silicio han ido disminuyendo debido al aumento de las importaciones estadounidenses de bajo precio, y la demanda mundial no ha sido lo suficientemente fuerte como para absorber el excedente de oferta acumulado durante 2014. Los contratos de precio fijo de Globe se negociaron en noviembre de 2014 para el año 2015; por lo tanto, se han visto menos afectados por la bajada de precios del primer trimestre del ejercicio 2016 que el resto del mercado.

Sin embargo, Global mantiene su exposición con contratos vinculados a un índice y con precios al contado.

La planta de Globe en Sudáfrica (Siltech) permanecerá parada temporalmente hasta que la demanda de aleaciones de silicio vuelva a niveles que garanticen la reanudación de la producción. Globe seguirá examinando alternativas estratégicas para la planta de Siltech, incluida, entre otras, su posible venta.

Perspectivas

Globe espera que el consumo de silicio repunte en los próximos dos años, respaldado por el crecimiento económico, el incremento del consumo de silicio para la producción de energía solar y el uso de aluminio en aplicaciones automovilísticas como resultado de unas normas de ahorro de combustible más estrictas.

El precio del silicio metal y de las aleaciones de silicio ha caído desde principios de 2015 debido a la capacidad disponible a nivel mundial y el aumento de la competencia. Los contratos de precio fijo de Globe fueron negociados en diciembre de 2015 para el ejercicio 2016. Estos nuevos contratos no fueron firmados a los precios de mercado vigentes del año pasado. Sin embargo, en previsión de la estabilización de los precios en 2016, Globe redujo su exposición a unos precios inferiores a los del mercado durante el año siguiente negociando la mayoría de sus contratos con unos precios ajustados a índices y estableciendo unos límites mínimos como protección frente a futuras caídas de precios.

Asociación de negocios entre el Grupo Ferroatlántica y Globe Specialty Metals


 

El 23 de diciembre de 2015 el Grupo Ferroatlántica y Globe Specialty Metals, Inc., anunciaron su asociación, concluyendo la creación de la nueva empresa Ferroglobe PLC. La fusión de negocios, que se anunció por primera vez el 23 de febrero de 2015, se completó tras la recepción de todos los permisos y aprobaciones normativos necesarios.

Ferroglobe será uno de los principales proveedores del mundo de silicio metal, aleaciones especiales de silicio y ferroaleaciones con una base de clientes de todo el mundo en mercados dinámicos y de rápido crecimiento como el de la energía solar, la automoción, los productos de consumo, la construcción y la energía.

La nueva empresa contará con una base de producción más amplia y un mayor acceso a los nuevos mercados y productos, lo que nos permitirá acelerar nuestras estrategias de crecimiento. La empresa pretende gestionar su negocio para maximizar la generación de flujo de efectivo libre y la rentabilidad de la inversión. Esto, sumado a un balance especialmente conservador, debería posicionar a Ferroglobe para seguir ofreciendo oportunidades de crecimiento excepcionales a sus accionistas. La empresa estará bien posicionada para gestionar mejor su negocio en los mercados existentes, así como para entrar en nuevos y atractivos mercados secundarios, como el de la energía solar. Además, se propone seguir reduciendo su base de costes y ejecutar sinergias con el fin de desbloquear un importante valor para sus accionistas en el futuro. Ferroglobe cotizará en el NASDAQ con el símbolo “GSM”. La empresa recién fusionada tendrá su sede en Londres.


Creación de un líder internacional en la producción de silicio y metales especiales

Grupo FerroAtlántica y Globe Specialty Metals, productor de silicio metal y aleaciones de silicio con base en Estados Unidos, alcanzaron el 23 de febrero de 2015 un acuerdo para fusionar sus negocios.
La nueva compañía será productor líder mundial de silicio metal, aleaciones de silicio y ferroaleaciones y estará posicionada estratégicamente de manera inmejorable para aprovechar la creciente demanda de productos de la industria solar, de automoción y consumo (siliconas), construcción y energía.

La nueva compañía tendrá un valor de empresa (enterprise value) de aproximadamente 3.100 millones de dólares, con unos ingresos agregados de alrededor de 2.300 millones de dólares anuales y un EBITDA de aproximadamente 325 millones de dólares antes de explotar las posibles sinergias, y se beneficiará de una oferta ampliada de productos y de una base de producción diversificada. Así mismo, tendrá una cobertura geográfica más amplia, debido a la presencia de Globe Specialty Metals en Norteamérica y del liderazgo de Grupo FerroAtlántica en Europa.

Se espera que la fusión generé sinergias significativas en tres áreas clave: costes de producción (65 millones de dólares anuales); reducción de costes financieros por la refinanciación de la deuda actual (30 millones de dólares); y la generación un cash flow adicional de aproximadamente 100 millones de dólares durante tres años como consecuencia de una gestión mas eficiente.

Fusión estratégicamente atractiva

Las operaciones de Grupo FerroAtlántica y Globe Specialty Metals son muy complementarias, lo que debe permitir mejorar el servicio prestado a su base de clientes en todo el mundo. Globe cuenta en la actualidad con once centros de producción y tres explotaciones mineras en seis países, y casi el 90% de sus ingresos proceden del mercado de Norteamérica; mientras que el Grupo FerroAtlántica, por su parte, tiene veinte centros de producción (quince fábricas y seis explotaciones mioneras) en cinco países y activos hidroeléctricos en España y Francia, y la mayor parte de sus ingresos provienen de Europa. La nueva compañía empleará a aproximadamente a cuatro mil setecientas personas en todo el mundo, y esta fusión debería traducirse en una mejora de las oportunidades laborales, tanto para los empleados de Grupo FerroAtlántica como para los de Globe Specialty Metals.

Estructura y gobierno corporativo

Al cierre de la operación, las dos compañías se integrarán bajo una sociedad holding de nueva creación constituida en el Reino Unido y con sede en Londres, uno de los centros globales de la industria de la minería y los metales. Londres ofrece a la nueva empresa y a sus gestores una localización central con fácil acceso a sus fábricas, clientes y suministradores internacionales, así como a los mercados financieros.

La nueva empresa cotizará en el NASDAQ. Al cierre de la operación, Grupo Villar Mir tendrá un 57% del capital social de la nueva empresa, y los actuales accionistas de Globe controlarán el 43% restante.

La operación está sujeta a las habituales condiciones suspensivas, incluyendo la aprobación de la misma por parte de los accionistas de Globe y por parte de las autoridades regulatorias en Estados Unidos y otras jurisdicciones. Las partes prevén cerrar la operación en el último trimestre de 2015.

Una fusión de 3.100 millones $ crea un nuevo líder internacional del silicio y metales especiales

Una atractiva propuesta de valor para los accionistas de globe specialty metals (gsm)
Fusión del Grupo FerroAtlàntica con Globe Specialty Metals

El ajuste geográfico complementario crea un líder mundial en el silicio metal y aleaciones con operaciones en cinco continentes.

Ajuste geográfico